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水皮对话薛掌柜:赚钱越来越难,新中产如何才能获得中长期稳健投资收益?

发布时间:2018-01-11 16:11:20  来源:网络整理

  │大咖对话

   

  随着宏观经济环境和金融政策环境的不断变化,中国投资市场近年来变得越发复杂。

  一方面,中国普遍性资产盛宴已成昨日黄花,优质资产日益难寻。

  从楼市看,由于价格泡沫和政策的持续打压,过去20年最赚钱的投资机会渐行渐远;从股市看,指数震荡上行并没有给投资者带来很好的赚钱机会,分化行情和普通投资者专业能力的局限性,使“只赚指数不赚钱”的现象成为市场常态。

   

  另一方面,资管新规打破刚性兑付的监管要求,使投资者通过资管机构获得无风险收益的通道逐渐被政策堵死,专业投资机构的投资风险也将进一步暴露。

  毋庸置疑,当前投资环境下,普通投资者通过个人或者盲目依托专业投资机构获得稳定收益的机会越来越小,面临的风险却越来越大。在全新的投资时代,如何规避风险、获得更稳健的投资收益和更专业的投资服务,成为广大投资者的强烈诉求。

   

  本期大咖对话,著名财经评论家水皮先生邀请到了国内基金组合服务开创者“薛掌柜”的创始人薛峰先生,深度交流投资市场变局,解析第三方基金组合服务对投资者的重要价值。对于开拓投资思路和视野,建立更健康的投资理念,本期对话无疑有重要的参考作用。

  

  一、投资环境日益复杂,个人投资者很难赚到钱

  今年证券投资市场有一个突出现象,就是“二八”分化的行情越演越烈,个人投资者很难赚到钱。散户靠自己炒赔钱,但交给不规范的机构风险性又太大。作为专业销售和服务机构,基金组合服务该如何规避这种现象?

   

  薛峰:主要就是基金产品的选择问题。我们作为一个专业基金销售和服务机构,能够站在第三方独立的角度替投资者观察、评价基金,包括对基金运作进行客观分析,帮助老百姓在过程中回避一些风险。

   

  水皮:你们是根据什么方法给市场的基金分类,为投资者提供投资组合呢? 

  薛峰:薛掌柜采用的是现代投资管理理论,从两个维度考量,一是收益,二是风险,在收益和风险中寻找一个相对平衡的机会。

  在具体运作时,主要通过自上而下的分析,进行合理的资产配置:第一个层面是对宏观经济周期的判断; 第二个层面就是做量化分析;第三个层面就是基金的选择,不同股票型、混合型基金应该有不同的投资策略。

  水皮:也就是说薛掌柜是基于对宏观经济形势、行业走势、货币、金融政策的把握,首先对未来一年或一段时间的资本市场走势有一个基本判断,然后根据这种判断,再去寻找比较有优势的基金。

  薛峰:确实如此,我们都知道“鸡蛋不要放在一个篮子里”,这个篮子其实就是大类资产,鸡蛋就是老百姓个人的资金。

  第一,要给投资者提供几个篮子。即在几类资产里面配置。 

  第二,每个篮子的大小。做股票的叫仓位,也就是你有多少资金放在某个篮子里面。

  第三,也是核心要素,篮子之间的相关性一定要弱;

  最后,大类资产之间要有个平衡关系,利用相关性较弱的资产组成一个投资组合。

  水皮: 术业有专攻,对大多数投资者来讲,把股票作为专业投资肯定是不行的,因为没有那么多时间、精力和资历去应付市场。所以我们建议他拿出至少50%的资金做配置,你做基金组合,我觉得是个挺靠谱的事,关键组合得当,能够获得稳健收益。

   

  二、十九大为中国专业化投资服务打上政策的底色

  “十九大”以后,整个新金融发生了很大的变化,新时代即将开始,以后金融市场会真正变成一个需要投资者自担风险的市场。

  水皮:股市投资者要放低投资收益预期,如果期望建立在暴利基础上,容易追涨杀跌,反而陷入亏损。我觉得需要通过一定途径,把这些正确的投资理念传递给投资者。

  薛峰:我们做基金组合服务,也是想要传递正确的理财观念,去影响投资者,选择一个未来主流的投资方式,主流的资产配置方式。

  前段时间,吴晓波频道联合功夫财经发布了《2017新中产资产配置报告》,发现目前新中产有几个显著特点:一是投资周期中长期化;二是预期收益趋向理性。

  十九大后,以房地产拉动GDP增长的模式已经走到了尽头,经济发展模式已经发生了质的改变,近期这种变化就反映在“资管新规”征求意见稿。首先,取消刚兑,投资者必然要面对浮动收益。如何解决收益和风险关系,必须选择资产配置;其次,很多以房地产为底层资产的非标类产品也发生了巨大变化。以后金融市场真正变成一个风险市场,未来资产配置,绝对是一个大家所无法回避的一个问题。