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一财点睛丨政策支持PPP力度空前 关注医疗教育养

发布时间:2017-11-30 10:07:16  来源:网络整理

国务院印发关于进一步激发社会领域投资活力的意见,意见指出,进一步扩大投融资渠道,引导社会资本以政府和社会资本合作(PPP)模式参与医疗机构、养老服务机构、教育机构、文化设施、体育设施建设运营,开展PPP项目示范。

中信证券(06030.HK)预计2017年PPP市场将加速扩容,投资规模预计在4-5万亿,同比增长50%-80%左右。与2016不同,2017年金融资本对PPP的参与度将显著提升,这将对整个PPP市场发展产生深远影响,运营能力成为PPP参与者越来越重要的竞争优势。鉴于传统领域PPP项目储备充足,且是稳增长的中坚力量,看好建筑和环保等传统领域PPP的持续性投资机会。同时,在补短板和政策的驱动下,医疗、教育、养老等社会领域PPP同样值得关注。

医疗PPP确定性强,供应链管理能力强的企业最受益。我国医疗资源总量相对不足,在做大健康产业的过程中离不开新建医疗机构,考虑到控制公立医院规模的政策态度,推进医疗PPP的确定性较高。短期内更看好ROT/BOT模式,由民营出资进行医院建设、改造,并切入医院的供应链管理环节实现盈利,实践层面证实这种PPP模式也容易复制和推广。看好对医院的上下游把控能力强的企业,建议关注尚荣医疗(002551.SZ)、和佳股份(300273.SZ)。

教育PPP能缓解财政压力,民营品牌是关键。教育是我国政府在公共服务领域的短板,2012年以来财政压力加大,对教育支出的占比开始下滑,通过PPP模式发展教育产业,既能缓解财政压力,也能通过合作办学使得学校快速扩张,提升全民知识素质水平。学前教育方面,由于普惠性幼儿园严重不足,看好BOO下的民办幼儿园模式;K12教育方面,未来K12国际部或将独立出来,看好优质国际品牌教育机构的PPP;职业教育方面,政策推动力度较强,看好可复制性强的职业学校相关PPP项目。建议关注威创股份(002308.SZ)、新南洋(600661.SH)等。

养老PPP最缺乏,运营管理水平和医养结合能力是核心。面对老龄化的中国,只靠政府提供养老不能满足市场的需求,要靠民营力量的积极参与。养老PPP的发展潜力很大,未来还需要政策层面有更多细化支持才能逐步落地。短期内可以关注两类养老PPP,一是具有优秀的养老机构运营管理能力的企业参与项目,二是能满足老人医疗需求的医养结合类PPP,建议关注双箭股份(002381.SZ)、凤凰股份(600716.SH)等。

 

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一财点睛丨政策支持PPP力度空前 关注医疗教育养